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比照全球价值链，国家价值链理论顺势而生。国家价值链的基本逻辑与全球价值链类似，只是将生产网络分布从全球缩小到一国之内。相应地，国家之间的分工也就缩小为一国内部各地区的分工，各国基于比较优势参与全球价值链的行为也缩小为各地区基于比较优势参与国家价值链的行为。

美国的M2不包含10万元以上的大额存款以及外汇存款。这就造成了中美之间M2统计上非常大的差异如果美国的M2也按照中国一样的统计的口径进行计算的话，与现在这个数字至少应该相差十几万亿至20万亿的级别，这还没有计算M3的情况。所以我们不能够单纯用M2的绝对数字以及它占GDP的比例来衡量一个国家是否比另外一个国家货币超发了很多，通货膨胀更加严重。

（10）购买股票。《联邦储备法》禁止，解禁需国会批准。第三类 前瞻性指引（11）通过利率点阵图、经济前景预测、触发政策调整的经济条件（通常用就业和物价指标来注明），以及美联储官员的讲话等方式，美联储来引导市场预期。第四类 其他工具（12）与其他国家央行之间进行美元流动性互换。针对本次疫情，3月3日 G7财长及央行行长声明称“为应对新冠肺炎疫情带来的影响，G7集团已经准备在必要的时刻采取所有适当的政策工具防止经济下行。”

2018年开始，腾邦国际归母净利润开始下滑。据该公司2018年财报显示，腾邦国际报告期内实现营业收入为48.86亿元，同比增长38.43%；归母净利润为1.68亿元，同比减少40.88%。与此同时，腾邦系相关公司和实控人资金链问题也在去年爆出。去年12月，腾邦国际控股股东腾邦集团的股票质押回购还出现延期购回情形。同月，由于股价连续下跌，又未能在规定的时间内筹集足额的追加资金，腾邦国际实际控制人钟百胜通过云南国际信托有限公司-云信增利18号证券投资单一资金信托持有本公司股份触及信托计划平仓线，出现被动减持。去年12月25日，腾邦国际发布了“使用非公开发行部分闲置募集资金暂时补充流动资金”的公告。据去年年报，其经营活动产生的现金流量净额为-14.72亿。

创蓝筹首次被纳入看重流动性、成长性值得注意的是，此次MSCI扩容包括了18只创业板股票，为创业板公司首次被MSCI接纳。“MSCI现在对A股整体纳入比例提升到10%，选股范围扩大，不能过于集中。”高溪资产执行董事陈继豪表示，MSCI对创业板的选股逻辑，一是市值较大的纳入概率较高；二是行业地位比较突出、受市场关注的，比如医药、农牧业等；三是要考虑流动性因素。

王益聪：我们认为今年乃至未来几年，科技股、科创板都是最重要的投资机会。其逻辑在于：一是5G建设在未来几年将带来大量投资机会，更重要的是它作为下一代“信息高速公路”基础设施，将诞生无数现在无法想象的创新型应用，推动新一轮科技革命。二是科创板为创新型国家“三步走”战略的实施，提供了重要的资本市场制度基础。